重陽投資看好新一輪中級行情醞釀，股票私募連續4周加倉「投資風向標」 天天簡訊

重陽投資看好新一輪中級行情醞釀，股票私募連續4周加倉「投資風向標」

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 張玫 陳鋒 北京報道

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1月3日，百億私募重陽投資發布2023年策略報告展現了對新一年的樂觀預期。報告顯示，A股及港股市場可能已經構筑了未來2年至3年的中期底部，新一輪中級行情正在醞釀，市場可能迎來估值預期與盈利共同擴張的“戴維斯雙擊”。

值得注意的是，私募排排網1月3日最新數據顯示，私募基金經理對A股信心指數為118，相較2022年12月下降7.38%，反映出私募對當下行情的謹慎。此前，股票私募已連續4周加倉，倉位指數時隔8周后重回80%。

私募多持樂觀或中性態度

從私募的倉位來看，截至2022年12月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為81%，較2022年11月底上漲1%。

展望1月行情，50%的私募基金經理持樂觀態度，40%的基金經理持中性觀點，10%的基金經理持悲觀態度。私募管理人持樂觀和中性態度居多，并且打算加倉或保持不變。

重陽投資在2023年策略報告中顯示了樂觀態度，報告指出：“盈利方面，我們判斷2023年，市場主體信心將顯著恢復。房地產供需兩側的信用收縮接近尾聲。2023年將成為中國經濟的轉折之年，GDP增速將自二季度起開始恢復，全年增速有望達到5%以上，對應A股上市公司凈利潤增長5%至10%?！蓖瑫r，重陽投資還表示：“隨著經濟活力的釋放和市場風險偏好的提升，A股和港股均存在相當的估值修復的機會?！?/p>

星石投資2023年一季度投資策略報告指出，回顧2022年，國內疫情反復、地產低迷，海外在歷史性高通脹之下快速加息，“內滯外脹”是壓制A股走勢的核心因素。展望2023年，前述三座大山有望迎來拐點，隨著中國經濟重振內需持續推進，我們判斷2023年內外需景氣互換，內需板塊有望迎來價值回歸。

星石投資認為，復盤過去幾輪外需下行周期，穩內需政策強化后，消費行業普遍表現更好，預計本輪周期也將類似。除需求恢復外，本輪周期中消費行業供給面將好于過往任何時期，在供需雙重作用下，消費行業盈利彈性將顯著加強。投資方向上，重點關注估值處于歷史低分位數的內需領域。

建泓時代投資總監趙媛媛對《華夏時報》記者表示，明年上半年市場將維持偏強震蕩。從國內因素看，高頻客運、貨運物流數據已經開始穩步向好，而且預計一季度國內貨幣、財政、產業政策將不斷發力。從國外因素看，各國央行放慢緊縮步伐將為A股提供更充裕的國際資本。在行業方向上，一季度重點關注消費復蘇鏈，包括線下消費及運輸行業；政策刺激線包括數據經濟、產業信息化和先進制造業；產業復蘇線包括光伏輔材、大儲。二季度重點關注國際貨幣寬松線，包括貴金屬、消費金融。此外還可以留意出口歐洲的能化產業和能耗型制造業、能源技術創新，這些行業在合適的風險偏好環境和事件催化下將有望帶來階段性投資機會。

大私募減倉小私募加倉

私募排排網最新數據顯示，截至2022年12月23日，股票私募倉位指數為80.02%，在前一周基礎上漲了0.36%。這已經是股票私募連續4周加倉，也是股票私募倉位指數自10月底跌破80%以來，時隔8周后重回80%。而導致倉位指數上漲的原因在于，空倉股票私募占比下降，滿倉股票私募占比上升。

具體來看，滿倉（倉位〉80%）股票私募占比升至59.57%，空倉（倉位〈20%）股票私募占比降至0.95%。另外中等倉位（50%≤倉位≤80%）和低倉（20%≤倉位∠50%）股票私募占比分別為27.19%和12.28%。

不同規模股票私募倉位現分歧，大私募減倉、小私募加倉。截至2022年12月23日，百億股票私募倉位指數76.86%，在前一周的基礎上下降了2.81%，主要是滿倉百億股票私募和中等倉位百億股票私募選擇減倉。

滿倉和中等倉位百億股票私募占比分別下降至51.26%和34.10%，而低倉百億股票私募占比則上升至14.64%。

加倉的私募中，重陽投資執行總經理舒泰峰對《華夏時報》記者表示,看好2023年行情，2022年四季度就加倉了，現在接近滿倉運營。

不過，上海涌涵私募總經理林峰告訴《華夏時報》記者，旗下基金產品主要是以投資商品期貨為主，節前還是不會加倉的，權益這塊我們偏樂觀，會持有一定倉位的頭寸。

私募管理規模超20萬億元

百億私募數量仍在不斷增加。私募排排網統計數據顯示，截至2022年底，國內百億私募數量為112家，其中22家為2022年新晉百億私募。此外，相較2021年底有18家退出百億梯隊。

然而，令人唏噓的是，百億私募名單也在不斷更迭，2015年首批百億私募名單中僅剩星石、樂瑞、景林、淡水泉4家仍然在榜。

外資私募也在迅速發展。數據顯示，截至2022年12月16日，企業類型為外商獨資的私募證券投資管理人數量為35家，總管理規模超600億元，僅有橋水中國成功躋身百億私募，另有50億元至100億元規模3家，20億元至50億元規模2家，10億元至20億元規模2家，其余管理規模均為0至5億元。

編輯：嚴暉 主編：夏申茶

關鍵詞： 重陽投資 華夏時報 私募基金